浙江在线-台州频道9月12日讯（浙江在线记者 吴美花）中国第一条民营高铁来了！由复星商业、上海星景资本、宏润建设、万丰奥特等8家企业组成的民营资本联合体，占股51%的杭绍台铁路，刚刚与政府签约了。这里有10个你最关心的问题，我们帮你问了。

　　先告诉你，关于杭绍台铁路PPP项目，你最想了解的六个问题：

　　1.项目合作期限？项目合作期限34年，其中建设期4年，运营期30年。

　　2.项目合作模式？采用建设-拥有-运营-移交(BOOT)方式，由项目公司负责项目的融资、建设、运营和维护，并拥有相关资产所有权，合作期满后，项目设施无偿移交给政府方。

　　3.项目资金从哪来？根据杭绍台铁路项目实际情况，纳入政府与社会资本合作范围的项目总投资约为409亿元。项目资本金为总投资的30%，约124亿元。资本金以外的资金缺口由项目公司通过融资解决。

　　4.股权结构长啥样？项目公司股权结构突出民营资本绝对控股地位，民营社会资本占股51%，中国铁路总公司占股15%，省、市政府按4:6比例持股，浙江省交通投资集团代表省政府出资，占股13.6%，绍兴市和台州市分别占股10.2%。

　　5.合作回报机制长啥样？政府与社会资本双方按照风险分担、利益共享的原则，社会投资人的回报机制为“运营收入+可行性缺口补贴”。在实施方案确定的合作边界条件下，可行性缺口补贴金额通过与社会投资人磋商，竞争性确定。同时，约定列车开行对数、超额收入分配等回报调整机制。

　　6.8家公司组合成了民营资本联合体，是哪八家？复星商业、上海星景资本、宏润建设、万丰奥特、浙江基投、众合科技、平安信托、平安财富。

　　下面这四个问题，可能是你想问却问不出来的：

　　7.不差钱的浙江，为何做了第一个引入民资控股高铁线路的省份？

　　徐幸(浙江省发展和改革委员会副主任)：我们是想通过推进铁路建设改革来激发投资的效益。浙江现在基础设施投资需求量非常大，每年大概将近1万亿元的基础设施投资。

　　铁路建设应该是基础设施重中之重的领域，引进来民资不仅可以大大减缓政府财政压力，而且可以为投融资机制提供样板。如果探索成功，一定会对全国的铁路建设做出应有的贡献。

　　8.高铁的投资回报周期往往长达25年以上，而杭绍台的运营期为30年。合作期满后，项目设施将无偿移交给政府方，那么民资能否真正从中获利？

　　周伟(中国投资咨询公司咨询总监)：高铁项目其中一个特点是投资规模大，以杭绍台铁路为例，总投资409亿元，项目资本金为总投资的30%，约124亿元。

　　按目前的测算，在运营期前10年，现金流是不足的。因此为了达到吸引民间资本进入项目的目的，在方案设立中我们考虑了几种方式：

　　第一，减轻民间资本的投资压力，首先由政府出资34%，中间层出资15%，民营资本只承担资本金出资的51%。

　　第二，地方政府和中间层的参与，也实现了多方协作，共同优势互补，减轻了民营资本对高铁行业这个陌生行业的担心。

　　第三，通过政府为民营资本提供可行性缺口补贴的机制，来帮助民营企业解决现金流的周转问题。目前设立的补贴机制是在运营期的前10年，而不是在整个投资周期内给民营资本提供补贴。

　　9.10年前，浙江历史上就出现过民资参与铁路建设的先例，最后以铁路通车后民资退出为结局。这次的民企参与方式与10年前相比，有了哪些变化？

　　柴贤龙(浙江省发展规划研究院城建处处长)：民间资本参与铁路这个领域的历史在浙江比较长。十年前的模式和现在PPP模式有类似的地方，也有不同的地方。最主要的是我们在研究杭绍台高铁PPP模式的时候，还对比了过去有民间资本参与的衢常铁路和金丽温铁路。

　　这次主要是几个方面作了创新的考量：第一，这次突出了政府与社会资本的理念落实，应该来说，当时衢常铁路也好，金丽温铁路也好，在社会资本的参与方面是简单的股权合作的方式，没有回报机制设计。

　　第二，以前铁路运输的产品是传统的铁路运输服务产品，市场有一定程度的受限，这次主要是高铁的服务产品投向市场。因为市场环境不一样，所以在未来预期市场环境方面，我们作了很大的探索。

　　第三，为了确保杭绍台铁路项目的成功，我们在政府的社会资本公担风险这块提出了非常多的方案，也确保了对民间资本的极大吸引力。

　　10.这条高铁会如何跟星景的“PPP+产业+PE”概念融合在一块，用一条高铁把产业串联起来，铺下去？

　　温晓东(复星集团总裁助理，星景资本创始合伙人、总裁)：复星集团在产业布局上，拥有商业运营、旅游、文化、医疗服务、养老、体育竞技等方面的基础；另一方面，星景在2013年到现在耕耘PPP事业中，一直秉承着PPP+产业+PE的方式。

　　在这个前提下，我们用杭绍台的铁路线，把沿线城市经济特点与复星的产业特点进行有机的结合，同时带动我们在PE这块的投资。以PPP +产业+PE，形成有特色的投资方式。