不少指望9月底买到高收益理财产品的投资者，可能要失望了。近日银监会、央行和财政部联合下发的《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》(下称《通知》)，对银行设立存款偏离度指标，进一步约束存款“冲时点”行为，季末、月末“冲量”从而导致资金收益率脉冲式上涨的情景将成为过去式。以往“存1000万1天利息四五万”、“存定期送大米和食用油”这样的月末“好事”将越来越少了。

　　已是9月中旬，记者发现银行理财市场新发产品预期收益率反而有下降的趋势。杭州市场目前有售且起点在百万以下的银行理财产品中，预期年收益率达到或超过6%的不超过10款，最高收益率也仅为6.2%。

　　不过，业内人士认为，由于存贷比考核、做大规模因素仍然没变，银行将以变通的方式平滑揽储冲动，比如提前开始拉存款。同时，也给资金掮客增加了操作空间。而新规降低社会融资成本的初衷却不一定能达到。

　　银行揽储难度加大

　　《通知》明确规定，银行月末存款偏离度不得超过3%。“假设一家银行某月日均存款为1000亿元，而在当月最后一天的存款量达到1031亿元，就超过了3%的存款偏离度限制”，杭州一位银行人士说，若违反，将接受极为严厉的惩处。如自下月起连续暂停准入事项3个月以上，降低评级、限制业务、提高稳定存款比例等。

　　但银行也有规避的办法，这位人士说，比如动态控制偏离度，假如最后一天存款量太大，就可以转为货币基金或让客户购买滚动型理财产品，以符合要求。总之，需要一个蓄水池来调节存款量。还有一个办法，就是将大规模揽储举动提前一两周进行，给月末存款量有更多的操作余地。他也表示，新规也给资金掮客提供了更多操作空间，因为相比以前，各家银行的资金需求时点错开了，同样一笔资金多次挪腾反复获利。

　　多数银行人士认为，在存贷比考核不变，银行撑规模做量刚性要求也不会改变。以前日均存款量做不上去，月末拉一些帮忙资金冲冲量就达到了，现在要求提高了，必然使银行狠下功夫，做好产品和服务，留住更多日常存款。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，其实对银行而言，大家都冲时点跟都不冲时点整体效果是一样的，但由于其中存在＂囚徒困境＂会使不冲者吃亏。相信存款偏离度监管新规有利于打破此困境，将会降低资金成本，并使银行资产管理走向规范化，进而推动银行业经营转型。

　　部分银行或将承诺更高理财预期收益率

　　据媒体报道，渤海银行行长赵世刚表示，按三部委文件要求，大部分的中小商业银行都会受到非常大的影响，他估算了一下，存款量将下降1/3左右。

　　以往理财产品多集中在月末到期，例如29日到期，由于30日资金无法顺利流动，最终客户资金会被留在理财发售银行的存款账户中。而在新规定下，为规避偏离度约束，理财到期时点将被提前，例如：可提前到20日。但是想将20日到期的理财资金稳定地留在本行存款账户中，并非易事，这可能需要银行为此支付更多的成本。

　　企业融资成本难以降低

　　在兴业银行首席经济学家鲁政委看来，该文件的实际效果值得思考：由于新规将存款冲时点的动因归结为撑规模、争排名，忽视了真正的动因贷存比紧张，因而银行要么坐视存款流失而相应压缩信贷总规模，要么接受负债成本进一步上升，而被迫压缩低收益票据和短贷，寻找更高收益的资产。可能与降低融资成本的初衷南辕北辙。

　　杭州一家股份制银行相关负责人说，冲时点时代，银行要求贷款企业帮忙冲量，时间较短。按日均考核存款量以后，可能要求企业做定期存款。比如企业贷款1000万，其中要拿出一部分在该行存定期，这无疑会提高企业的融资成本。

　　鲁政委表示，新规可能会使信贷萎缩问题变得更严重。以前存贷比不足，冲一点存款就过来了，现在不让冲了，就会直接压缩贷款量。量少必然价高，企业融资成本无法下降。

　　有地方小型商业银行内部人士也坦言，监管想通过此举缓解中小企业融资贵的问题或许有些治标不治本。“3%的量化设定意味着存款波动是上也不行下也不行，为了维持存款的稳定，银行甚至会花更大的价钱来买存款”。(都市快报)

原标题: 三部委叫停银行“冲时点”揽储 未来买理财不用等月底